楼市坐上跷跷板!

      上周四是中国传统的七夕节，然而沪指重挫3.42%，证金、汇金和多股秀恩爱未能止跌。于是股民自我调侃“别人都在过七夕节，我们过的是七夕劫。”面对不是A就是V的大盘走势。

昨日，A股再次跌破众人眼镜，沪指收盘报3209.91，下跌8.49%，创1996年底涨停板制度实施以来大单日跌幅，沪深两市逾2000股跌停，合计成交额仅6000亿元。股民的内心“几乎是崩溃的”。难道A股“跷跷板”现象来了？

大盘综述

大盘震荡，小散咋办？

有人说，中国股市走势反复，跷跷板般上上下下，让投资者既不舍得离开，也不可避免地开始不安。

上周，上证综指大幅下跌，高涨至4006点，而周五形成了全周低点3490点，终收至3500点之上。

震荡停止了吗？并没有，本周伊始“黑色星期一”才是一场真正的股灾。

沪深股指双双失守年线，上证综指以8.49%创下8年多大单日跌幅。两市超过2000只个股跌停。眼下看来，重新登上4000点，眼下看来是可望而不可即的了。

那么，现在的A股投资者怎么办？其实，我们现在面临一个非常容易抉择的投资环境。目前，蓝筹股指数的估值仍然低廉、盈利能力仍然高企，而小公司则相对较差。同时，港股也处于自身估值水平低、盈利能力相对较优的区间。对比之下，投资布局可以偏向这些洼地优质品种。

声音碰撞

看多

英大证券李大霄：三大因素蓄力向上

●焦点：三大动力源

周一市场大幅下行，主要受外围因素和A股本身局部高估影响。后面的趋势将通过三个方式回归，一个是现在的这个方式，用空间来换取。第二个是用时间来换取。第三个是通过一些资产重组来慢慢的化解高估值的风险。

长期而言，全力推进的深化改革、国内宏观经济的转型升级和居民财富的配置转移构成了A股长期持续走牛的三大动力源，而管理层鼓励社保、养老金等长期资金的入市、A股加入MSCI指数等将为市场带来源源不断的增量资金。尽管当前面临着中短期困难，但三大因素正不断蓄积着向上动力，对A股的长期未来充满信心。

看空

民族证券徐一钉：弱势格局或将延续

●焦点：趋势性走弱

尽管近两月国企改革、军工等局部板块表现活跃，却并未能推动市场重现四、五月时的激情，A股始终在3500~4000点为核心区间的箱体震荡运行。尤其是近期大盘在试图上攻4000点关口未果后转而掉头向下，并再现连续大跌。

投资者需要清晰的认识到，市场中期趋势正在逐渐走弱。展望后市，多重不利因素压制，A股市场中、短期弱势恐难明显改观。

申万宏源钱启敏：下台阶震荡概率大

●焦点：政策面

从技术面看，周一两市总成交仅6000亿元，出现快速下跌，说明没有买盘支撑和基本的多头意愿。因此，下台阶震荡将是大概率事件。

目前，在经济基本面尚无法形成有效支撑之前，只有资金持续回流市场，大盘才有止跌企稳的可能。操作上，建议以避险观望为宜，严格控制仓位，并以平常心看待市场。

看平

民生证券吴春华：关注反抽力度

●焦点：消息面

近期市场大的热点就是证金公司和汇金公司增持的股票获得市场的追捧，但随着增持股票数量的增多，跟风效应在逐步减少。

市场反弹需要关注消息面的变化和热点的转换。国企改革概念股在经历了轮番的上涨后，出现了明显的分化走势，对市场的吸引力在降低，而银行、券商等权重股不断创出新低，也对指数产生较大影响。而市场活跃需要热点不断涌现，因此是否有新的热点出现，也是市场回暖的基础。

此外，恒生指数近期走势较弱，已经创出反弹以来的新低，能否止跌企稳，对A股市场有较强参考意义。

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股市、楼市坐上“跷跷板”两端？

A股自6月中旬从5178点调整以来，此前延续近一年的“吸金效应”也渐失光芒，而从股市中撤离出来的资金，则纷纷另觅保值增值的“避风港”，其中，一线城市的房产及海外房产，成为不少大资金的新标的。

回顾近十年的大类资金配置历程，国内股市、楼市的“跷跷板”效应十分明显。

去年11月央行降息，成为开启了本轮A股近三千点的牛市导火索，各路资金，包括不少炒房资金纷纷涌入股市。

随着央行几度降准、降息，购房成本也在大大降低，年初以来一线城市楼市已呈现非常明显的回暖迹象。

这不仅让人联想到2009年至2012那一轮的股市、楼市的“跷跷板效应”。

值得注意的是，与以往不同的是，这一次不少从股市撤出来的资金，将下一个投资标的选择了瞄向海外房产，近期欧洲、澳洲房价加速上涨，其中不乏昔日纵横A股的“超级大户”身影。

这是否意味着股市吸金效应不再？业内人士认为，近期股市调整并不改牛市逻辑，且从大类资产配置来讲，资金由估值较高的不动产向估值仍具吸引力的金融资产转移，仍是短期难撼的大趋势。

 

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